08.11.21 | 15:39 PM
MAGA財報析:廣告業務大漲 如何持續突破式增長?
MAGA在新財季中到底表現如何?在成熟業務之外,哪些新興業務支撐起可持續增長動能?各家又面臨著哪些市場挑戰和增長瓶頸?
BY 媒介360
一季一次的超級財報周又來了,包括微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜等科技巨頭,陸續公布其最新一個季度的業績情況,在巨大的體量基礎上,MAGA如何實現可持續的突破式增長,成為全行業的關注焦點。

整體來看,除了亞馬遜,其它三家科技巨頭表現都超過了市場預期。在市場波動不安、競爭日趨飽和的情形之下,幾家科技巨頭依然穩步增長,成為影響科技行業走勢的重要風向標。家巨頭業績都有不同程度的增長,其中谷歌甚至創下了14年來最大的增幅。

對于未來的預判,有分析師認為,科技牛市周期將在2021年下半年和2022年繼續向上移動。不過,市場也有聲音指出,科技股的繁榮已經走到了頂峰,行業面臨芯片持續短缺、重點行業消費增速放緩、蘋果新規則對在線廣告的壓力、疫情紅利結束挑戰。

那么,具體而言,MAGA在新財季中到底表現如何?在成熟業務之外,哪些新興業務支撐起可持續增長動能?各家又面臨著哪些市場挑戰和增長瓶頸?

微軟:營收創歷史新高 云計算實現五季度來最快增速

本季度,微軟實現營收462億美元,超出分析師預期的442.6億美元,而且也超過了上一個歷史最高季度營收紀錄的430.8億美元,同比增長21%,是近三年來最快的增速。近三年,微軟營收的增速位于12%-20%的區間。

其中,生產力和業務流程板塊營收146.9億美元,增長25%;智能云板塊營收173.8億美元,增長30%;更多個人計算板塊營收140.9億美元,增長了9%。

CEO納德拉表示,微軟的優勢在于提供服務的完整性,并不僅僅局限于某個應用或者基礎設施。所以,微軟的業績表現會持續向好。



>>云計算強勁增長 Azure增速重回50%以上

微軟高速增長的核心,在于Azure云計算。微軟披露,服務器和云服務收入同比增長34%,Azure正是主要推動力,以51%的收入增長高于預期的45%,這也是五個季度以來的最快增速。

微軟市值邁過兩萬億關口,云計算業務是決定性因素之一?;仡櫸④浗甑募径葦祿梢园l現,智能云一直是微軟增速最快的部門,本季度30%的增速已創近三年新高。同時,快速的擴張,使得智能云本季度再度穩坐微軟最大部門的交椅。

Azure業務是微軟內部最被寄予厚望的業務,也是市場最為關注的業務。與亞馬遜和谷歌不同,微軟尚未披露Azure云平臺的具體營收金額,不過,分析師指出,盡管Azure一直是微軟增長的主要動力,但市場遠未飽和,企業向云計算的遷移剛進入一個新的增長階段。

>>廣告收入實現了大逆轉 從下滑飆升至增長53%

Office軟件、智能業務應用程序Dynamics和職業社交網站LinkedIn業務在本季度也蓬勃發展。其中,Office商業產品和云服務同比增長20%,Office消費者產品和云服務同比增長18%,Dynamics產品和云服務同比增長33%,領英營收同比增長46%,共同推動生產力和業務流程部門同比增長25%,增速創近三年新高。

值得注意的是,不包括流量獲取成本(TAC)的搜索廣告收入增長 53%,從一季度的-10%一路飆升到了本季度的增長53%。CNBC報道稱,這也使領英業務受益。

>>受芯片短缺影響 個人計算業務增長不及預期

導致微軟盤后股價一度下跌的因素,主要在于個人計算業務,同比增速僅為9%,大幅低于上季度的19%。個人計算業務中重點的Windows授權許可收入同比下降3%;Xbox游戲機的內容與服務收入同比下降4%;Surface平板電腦收入也同比下降20%。

值得注意的是,芯片短缺問題開始波及微軟。微軟首席財務官Amy Hood在財報電話會上表示,需求環境良好,兩項業務下滑主要是受到嚴重供應限制的影響。

>>面臨挑戰:讓增長持續下去

Amy Hood表示,2022財年的重點是“讓增長持續下去”。微軟并非高枕無憂,可持續增長,這也是微軟的核心挑戰。

從長期來看,Azure的增速是持續放緩的,比如本季度增速基本持平上季度的50%,而前幾個季度均略低于50%。雖然是五季度最快,也僅相當于反彈。面對市場老大亞馬遜云和緊隨其后的谷歌云,微軟云的增長能否繼續維持,仍是未知數。

蘋果:智能手機業務表現強勁 各項數據超越市場預期

作為硬件驅動的企業,盡管在疫情影響下,蘋果面臨原材料供應短缺、工廠停工和市場封鎖不利影響,但蘋果仍然走得很穩,新一季財報各項數據都打敗了市場預期。本季度蘋果的營收創出歷史同期新高,達到814億美元,同比增速36%。

蘋果這一季度的數據,全線產品銷量增速都達到了兩位數,庫克在財報電話會議上的口頭禪變成了“棒極了”、“十分滿意”、“再好不過”。不過,CFO馬斯特里也表示了,供應鏈方面的問題“會更加艱難一些”。



>>iPhone再次成為“王者” 5G芯片“盤活”手機銷量

硬件上,二季度iPhone、iPad、Mac、可穿戴及其他設備分別實現營收395.7億美元、73.7億美元、82.4億美元、87.8億美元,分別實現增速50%、12%、16%、36%,全面超過預期。

iPhone再次成為王者,50%的增速,是在新iPhone即將推出的背景下取得的成績,更展現出5G的吸引力依然存在。庫克在財報會中還提到,iPhone銷量的增加不僅僅是因為老用戶們更換了新機,還有很多以前的過去的安卓用戶首次轉向了蘋果。本季度iPhone的升級用戶和轉換系統的新用戶都實現了2位數增長。

從全球市場來看,本季度大中華區的銷售額為147.6億美元,比去年同期增長 58%,為增長最快的區域。美洲依然是最大銷售市場,銷售額達到395.7億美元,同比增長近33%。

>>服務收入穩扎穩打 營收連續兩季創新高

市場關注的另一個重點在服務,這一季度蘋果服務營收174.9億美元,同比增長33%,已經連續兩個季度刷新歷史紀錄。

比起硬件的增速,蘋果的服務收入屬于穩扎穩打。雖然沒有爆發性增長,但增長幅度在逐步擴大,上一季度為26.7%,這一季度來到了33%。雖然無法知曉細分業務的數據,但庫克向CNBN透露,本季度音樂、視頻、云服務、廣告和支付都創下了紀錄。

>>面臨挑戰:供應鏈難題與隱私政策反對

因為疫情的不穩定性,蘋果仍未給出下一季度的業績指引,這也是疫情到來之后,蘋果第六個季度沒有發布業績指引。在芯片短缺的情況下,其硬件和軟件業務的同比增速,或許都會放緩。

蘋果還有一個煩惱,出于隱私考慮以絕對控制力推行新的廣告政策,遭到了很多廠商的反對。分析師通過行業調查指出,由于蘋果限制廣告商的跟蹤,一些投放資金正在從iOS轉移到Android。此外,APP Store因為抽成費率問題,在各地區都有不同程度的反壟斷聲音存在,這可能給服務收入帶來風險。
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